5 石油戦争 ロシアと中国の脱ドル化
石油価格は常に産油国の知恵比べで、日本はその結果にただ従うことを強いられている。しかしいずれが指導権を取るかは知っておきたい。以下は「大西洋評議会」（アトランティック・カウンシル）の「エコノグラフィックス」の記事の抜粋。
モスクワはドルへの依存を減らす進歩を遂げてきた。ただし、長期的な成功は、ロシアが2つの新しい課題（EUとデジタル通貨）をどうに乗り越えていくかにかかっている。
モスクワは、拡大する経済協力の一環として、北京での脱ドル化の取り組みを支援するパートナーを見つけた。中国の李克強首相は、2014年のモスクワ訪問で38の協定に署名し、エネルギーに関する協力を深め、1,500億元（約245億ドル）に相当する3年間の通貨スワップ取引を確立した。この取引は2017年にさらに3年間更新された。
米国が中国製品に高額の関税を課し、米中貿易戦争が始まった後、ロシアと中国は2018年に二国間貿易でドルを使用することからさらにシフトした。モスクワは以前は非ドル化の先頭に立っていたが、北京はロシアの戦略をすばやくモデル化した。これにより、2019年の合意により、国際決済でドルが自国通貨に置き換えられた。このような財政調整は、ロシアが貿易におけるドルへの依存を減らすのに役立った。2013年のロシアの総輸出額の80％は米ドル建てだったが、今日の総輸出額の半分強だけがドル建てで決済されている。減少の大部分は中国との貿易によって吸収された。
中国との二国間貿易の非ドル化とは別に、ロシアはドル準備を元とユーロに置き換え始めた。2013年から2020年の間に、ロシア中央銀行はドル建ての準備金を半減させた。2021年には、ソブリンウェルス・ファンド（原油の輸出代金をファンドで運用）からすべてのドル資産を完全に廃止し、代わりにユーロ、人民元、金の保有を増やして、世界の人民元準備金の4分の1を取得する計画を明らかにした。
●新しい通貨、新しい課題
ロシアと中国がドルへの依存を大幅に減らしたとしても、今後、脱ドル化の取り組みは2つの追加の課題に直面する。まず、ユーロはドルを席から外し、二国間貿易の主要通貨になった。ユーロを使用すると、米国の制裁に対するロシアのエクスポージャー（リスクにさらされている資産の割合）が減少するが、EUの制裁からロシア経済を保護できない。現在、EUはロシアに150の制裁を課しており、ロシアがウクライナ侵略を続ければ、さらに課す意図を宣言している。
第二に、イランが数年前に学んだように、ルーブルと引き換えにユーロを売ることは、ドルを経由せずに難しい可能性がある。ドルをバイパスする中央銀行デジタル通貨（CBDC）が、国際決済におけるドルの役割に異議を唱えるには時間がかかる。
2021年12月の時点で、国際決済における中国人民元のシェアはわずか2.7％で、米ドル（40.5％）、ユーロ（36.7％）、英国ポンド（5.89％）を下回っている。ロシアルーブルのシェアはわずか0.21％である。（出典 エコノグラフィックス2022.2.18）
